Delta e a economia mundial – Como a pandemia se tornou estagflacionária – The Economist.

Assim como o vírus mudou, mudou também sua relação com a economia

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TEM SIDO um verão de surpresas desagradáveis ​​para a economia mundial, América, Europa e China estão crescendo mais lentamente do que os investidores esperavam, os preços ao consumidor estão subindo desconfortavelmente rápido, especialmente na América. 

Mesmo na área do euro, acostumada a uma inflação morna, os preços em agosto foram 3% mais altos do que no ano anterior, os mais altos em uma década, as economias estão preocupadas com a escassez de peças e mão de obra, remessas lentas e caras e várias medidas de bloqueio.

A propagação da variante Delta é a culpada, mas a forma como a pandemia está afetando a economia está mudando, o mundo se acostumou com o crescimento violento do vírus, à medida que ondas de infecção causam uma parada repentina na atividade econômica e os preços moderam ou até caem. 

A variante Delta, em contraste, parece uma força estagflacionária que suga o crescimento de forma menos dramática, mas aumenta a inflação.

A Delta está pesando sobre os gastos dos consumidores no mundo rico, em vez de derrubá-los, em países com muitas vacinas, a ligação entre mais casos e menos consumidores móveis enfraqueceu. O setor de serviços da Europa foi reaberto em meio à onda Delta, os consumidores têm menos medo da doença, mesmo que haja um número suficiente de pessoas não vacinadas para encher os hospitais.

Há um ano, o número de clientes em restaurantes americanos era quase metade do nível de 2019, agora o atendimento está cerca de 10% menor, embora os hospitais estejam três vezes mais cheios. 

No Japão, o estado de emergência em Tóquio não parece estar afastando os consumidores das lojas, somente em países com políticas draconianas destinadas a eliminar o vírus as pessoas ficam presas em casa. Austrália e Nova Zelândia enfrentam novas recessões como resultado de seus bloqueios e o setor de serviços da China parece estar encolhendo.

Enquanto isso, a expansão da Delta continua a interferir no fornecimento global de bens, enquanto os consumidores, especialmente os americanos, estão decididos a comprar mais carros, aparelhos e equipamentos esportivos do que nunca. 

Surtos em países do Sudeste Asiático com baixas taxas de vacinação estão fazendo com que fábricas e redes de logística fechem temporariamente, prolongando a interrupção das cadeias de abastecimento. 

Na América, varejistas, incluindo GAP e Nike, pressionaram a Casa Branca para doar mais vacinas ao Vietnã, tão crucial que suas fábricas se tornaram para seus negócios, a escassez está elevando os preços.

A mudança no relacionamento entre o vírus e a economia tem implicações para os formuladores de políticas, eles não serão capazes de repetir o truque que usaram antes na pandemia de restringir a mobilidade para conter a propagação do vírus, ao mesmo tempo que liberam estímulos para criar um boom compensatório na demanda por bens.

Um renascimento do setor de serviços é agora o único caminho rápido para um crescimento rápido, porque é aí que está a folga, no segundo trimestre do ano, a despesa com serviços das famílias americanas situou-se cerca de 3% abaixo do seu nível em 2019 em termos reais. Se a expansão do Delta interferir nos setores de serviços, como lazer e hospitalidade, mais estímulos só criarão mais inflação.

Também é mais difícil argumentar que o medo do vírus afasta os consumidores dos gastos e que as restrições governamentais para retardar a propagação da doença, portanto, têm pouco custo econômico extra. Uma ligação mais fraca entre os casos e a mobilidade e a necessidade de crescimento do setor de serviços aumenta o custo dos bloqueios. 

Se a pressão sobre os hospitais fizer com que até mesmo países altamente vacinados como a Grã-Bretanha restrinjam os serviços durante o inverno, o dano econômico será grande e os benefícios menores. 

A onda Delta pode diminuir em breve, aliviando a pressão sobre a economia mundial, se isso não acontecer ou se outra variante tomar o seu lugar, as compensações envolvidas na luta contra o vírus se tornarão mais difíceis de justificar.

Artigo original: https://click.e.economist.com/?qs=49095e5c7c929ea21916af95640dd113baaff94aac6645b427eb7f0ac7fc5ac8827c4ff2ac713a6eac2537ddb73ce1dcbaffb0633365d1c6b7b651c69054778b

 

 

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